Bénéfices des banques israéliennes : des records qui s’expliquent

Israël a bâti son économie comme on bâtit une forteresse : pierre après pierre, avec une vigilance de tous les instants et l’art de transformer chaque crise en levier.
Les bénéfices records de Leumi, Hapoalim et FIBI ne sont pas le fruit du hasard, mais le reflet d’une culture financière forgée dans l’incertitude, où l’agilité, l’innovation et la rigueur sont devenues des réflexes nationaux.

Dans un contexte de guerre longue et de taux directeurs figés à 4,5 %, les grandes banques israéliennes publient des résultats trimestriels massifs.

Leumi signe 2,6 milliards de NIS de bénéfice net et relève son taux de distribution à 50 %. Hapoalim affiche 2,54 milliards de NIS, en hausse d’environ 14 % sur un an.
First International (FIBI) progresse aussi, avec un ROE de 18,3 % et un dividende à 50 % du résultat.
Derrière ces chiffres : une marge d’intérêt soutenue par le niveau des taux, une croissance du crédit et des actifs de bonne qualité. Les régulateurs ont, fait notable, autorisé à titre ponctuel des distributions à 50 % pour le T2 — un geste lourd de sens.

Leumi : 2,6 Mds NIS, efficacité record, distribution 50 %

Bank Leumi publie 2,6 Mds NIS de bénéfice net au T2 2025 (+15 % sur un an), ROE 16,2 % et surtout un taux de distribution porté à 50 % (environ 1,3 Md NIS, dont 979 M NIS de dividende cash et 326 M NIS de rachat d’actions).
Son ratio d’efficacité descend à 26,9 %, « parmi les meilleurs du système financier mondial », et la qualité d’actifs reste élevée (NPL 0,43 %).
La banque revendique aussi des mesures de soutien aux clients affectés par la guerre (reports d’échéances, exonérations ponctuelles de frais). 

Hapoalim : 2,54 Mds NIS, marge d’intérêt solide, provision qui remonte

Bank Hapoalim annonce pour le T2 2025 un bénéfice net de 2,54 Mds NIS (contre 2,24 Mds un an plus tôt), revenu net d’intérêt 4,80 Mds NIS et dividende annoncé à 0,97 NIS par action. La provision pour pertes (302 M NIS) remonte depuis l’an dernier (où un reprise de 49 M NIS avait été enregistrée), un signal de prudence malgré des volumes robustes. 

First International Bank (FIBI) : ROE 18,3 %, risque contenu, distribution à 50 %

FIBI publie 637 M NIS de bénéfice net au T2, +4,6 % sur un an, avec un ROE 18,3 %, un ratio CET1 11,54 % et des créances douteuses à 0,46 %. Le conseil a validé une distribution de 50 % du résultat trimestriel (319 M NIS). 

Pourquoi ces profits ? Trois ressorts majeurs

Taux directeurs inchangés à 4,5 % : la Banque d’Israël maintient le verrou monétaire depuis des mois, ce qui préserve des marges d’intérêt élevées sur dépôts et crédits. 

Croissance du crédit et dépôts en hausse : chez Leumi, +5,7 % de crédit au T2 (corporate en tête), +7,7 % de dépôts, alimentant le levier de marge. 

Qualité d’actifs maîtrisée : les NPL restent bas (Leumi 0,43 %, FIBI 0,46 %), limitant le coût du risque, même si Hapoalim repositionne ses provisions à la hausse. 

Un feu vert exceptionnel aux dividendes

Fait clé : le superviseur bancaire a autorisé, pour le seul T2 2025, des distributions à 50 % du bénéfice. Le signal est double : confiance dans la solidité du système et volonté de rendre du capital alors que la guerre pèse sur l’économie. Plusieurs banques en ont immédiatement profité (Leumi, FIBI), et le marché l’a salué. 

Ce que cela dit de l’économie israélienne

Malgré l’incertitude géopolitique, les banques restent des amortisseurs : marges élevées, capital robuste, liquidité confortable. Mais trois points de vigilance :

– Sensibilité aux taux : si la Banque d’Israël entamait des baisses plus tard dans l’année, les marges d’intérêt se normaliseraient. À ce stade, le ton reste attentiste. 

– Coût du risque : la remontée des provisions chez Hapoalim rappelle que l’atterrissage ne sera pas linéaire. 

– Pression sociopolitique : en pleine guerre, les super-dividendes peuvent nourrir la controverse. Leumi insiste sur ses mesures de soulagement aux clients et sur ses dons liés au conflit, signe que l’acceptabilité sociale est un enjeu réel. 

À suivre cette semaine

– Mizrahi-Tefahot : publication des états du T2 2025 annoncée au 14 août (he). Ce calendrier en fait le dernier grand maillon du tableau trimestriel. 

– Discount Bank : pas encore de communiqué T2 disponible à l’heure où nous publions ; le portail investisseurs centralise les rapports dès diffusion. 

Encadré chiffres (T2 2025)

• Leumi : 2,6 Mds NIS de bénéfice net | ROE 16,2 % | Efficacité 26,9 % | Distribution 50 % (cash 979 M + rachat 326 M). 

• Hapoalim : 2,54 Mds NIS de bénéfice net | RNI 4,80 Mds NIS | Dividende 0,97 NIS/action | Provision : 302 M NIS. 

• FIBI : 637 M NIS de bénéfice net | ROE 18,3 % | CET1 11,54 % | NPL 0,46 % | Distribution 50 %. 

Les records ne doivent rien au hasard : taux élevés, volume de crédit et discipline des coûts portent la rentabilité. Le geste ponctuel du régulateur sur les dividendes a fait le reste. Point dur : la normalisation des marges et une possible hausse du coût du risque feront la différence au second semestre. Pour l’heure, le système bancaire israélien démontre une résilience hors norme.