Le fonds d'investissement allemand Zukunftsfonds Heilbronn (ZFHN) va commencer à investir dans la technologie israélienne.

L'homme qui se trouve derrière le fonds est Dieter Schwarz, l'un des hommes les plus riches d'Allemagne et l'une des 50 personnes les plus riches du monde.

Schwarz a fait fortune en fondant deux grandes chaînes de magasins: la chaîne de supermarchés Lidl et Kaufland, une chaîne de grands magasins de type Walmart. Schwarz, dont la fortune est estimée à 20 milliards de dollars, est le fondateur et propriétaire de Schwarz Gruppe, le quatrième plus grand détaillant au monde et le deuxième en Europe.

ZFHN, fondé par le PDG Thomas Vilinger (52 ans), est un fonds qui investit dans des entreprises technologiques en activité depuis 2006. Après 12 ans d'activité, le fonds a décidé de commencer à investir dans des entreprises israéliennes. Vilinger a visité Israël à cet effet, où il a rencontré des investisseurs privés locaux tels que le cofondateur de Check Point Software Technologies Ltd. (Nasdaq: CHKP) et le président Marius Nacht et la famille Recanati ainsi que des institutions d'enseignement supérieur telles que l'Institut des sciences Weizmann. Science et le Technion, l’Institut israélien de technologie.

Le but de la visite de Vilinger est d'établir des liens avec davantage d'investisseurs afin de faire des investissements conjoints, et avec des institutions dans lesquelles la technologie est susceptible d'être développée dans les domaines dans lesquels le fonds veut investir. M. Vilinger a parlé à Globes de la stratégie d'investissement de son fonds, qui diffère de celle d'un fonds de capital-risque ordinaire et explique pourquoi il veut amener des Israéliens en Allemagne, mais pas à Berlin.

Le modèle d'investissement du fonds, qu'il prévoit d'appliquer en Israël, est un investissement de 500 000 à plusieurs millions de dollars dans des sociétés en tandem avec d'autres investisseurs en échange de 5 à 15% de la société. Le fonds est prêt à fournir des investissements de suivi plus tard, au besoin. «Nous sommes une équipe de 20 personnes, composée d'experts en informatique, en médecine, en chimie et en biologie, qui sont des hommes d'affaires et des spécialistes dans leur domaine, qui savent organiser une entreprise et la rentabiliser», explique M. Vilinger.

L'exemple que Vilinger a donné est un investissement dans une société en Allemagne qui a généré un « exit » pour le fonds il y a 18 mois. "Nous avons investi dans une société de dispositifs médicaux qui a fourni une solution pour une défaillance pulmonaire. Nous y avons investi un total de 40 millions de dollars. Nous avons commencé dès le début, et nous continuons à investir dans les entreprises jusqu'à ce qu'elles soient prêtes à quitter le marché. Nous avons fusionné cette société avec une société plus mature en chirurgie cardiaque qui avait un système de pompes qui pourrait également être utilisé pour le traitement pulmonaire. Après avoir obtenu l'autorisation officielle requise, nous avons vendu l'entreprise pour 247 millions de dollars il y a 18 mois. "

Comment un investissement allemand peut-il aider les startups israéliennes?

"Il y a une industrie conventionnelle en Europe, en particulier en Allemagne. A Heilbronn seulement, il y a 1500 entreprises industrielles de taille moyenne qui ont besoin de beaucoup d'innovation, tandis qu'Israël a une technologie disruptive, nous voulons relier l'industrie conventionnelle à la technologie israélienne." Vilinger affirme par conséquent que le fonds se concentre sur l'investissement dans l'Internet des objets (IoT), la robotique, la conduite autonome, les systèmes énergétiques, les nouveaux matériaux et la biotechnologie.

"Les entreprises dans lesquelles nous voulons investir sont celles auxquelles nous pouvons apporter de la valeur, nous ne voulons pas soutenir une entreprise uniquement avec de l'argent, mais aussi avec un accès aux clients sur le marché européen, que les petites entreprises en Israël n'ont pas. Beaucoup d'entre elles essaient de pénétrer le marché américain, mais c'est un processus difficile et coûteux: les Israéliens ont peur de l'Europe à cause de toutes les langues et de tous les pays. "

La richesse d'un homme

Contrairement aux fonds de capital-risque ordinaires, ZFHN n'a pas de restrictions de temps contraignantes ou d'engagements envers les investisseurs, car elle est gérée par un bureau familial unique qui gère la richesse d'un investisseur. Le fonds est basé sur le modèle Evergreen, qui offre aux investisseurs une plus grande flexibilité à court terme mais convient également aux investissements à long terme. Les fonds à feuilles persistantes fonctionnent habituellement sur deux décennies; Les investisseurs peuvent décider chaque année de poursuivre la structure ou de la supprimer complètement.

Le PDG de Lidl cherche à investir dans la haute technologie israélienne

Depuis sa création en 2006, ZFHN a investi dans près de 30 entreprises, dont huit ont été vendues. Le fonds a commencé avec 100 millions de dollars, et dispose maintenant de 250 millions de dollars accumulés à partir des bénéfices des ventes. "La signification d'un bureau de famille, cependant, signifie que s’il y a besoin de davantage d’argent, M. Schwarz est toujours disposé à faire un autre investissement", explique Vilinger. "C'est entièrement flexible."

Le fonds a fait son premier investissement dans la technologie israélienne en avril dernier en investissant près de 6 millions de dollars dans TinyInspektor, l'entreprise israélo-allemande de Harel Boren et Yonatan Hyatt, dont la valeur est estimée à plusieurs dizaines de millions de dollars. La société développe un produit installé sur des équipements de production industrielle dans les usines afin de détecter les défauts lors de la production.

Selon vous, quelle est la différence entre les entrepreneurs israéliens et européens?

"Je suis né en Afrique du Sud et mes parents y avaient beaucoup d'amis juifs, c’est la raison pour laquelle j'ai eu un contact avec les Juifs en Israël. J'ai appris l'écosystème des start-ups à Tel Aviv pour la numérisation et la robotique. Je suis venu en Israël pour la première fois il y a trois ans, le temps de vol court et l'atmosphère rendent les interactions et le travail ici agréables. " Vilinger s'est rendu en Israël deux fois par an depuis sa première visite mais il vient maintenant pour la première fois en tant que représentant de ZFHN.

«Il y a de bonnes affaires en Europe et les entrepreneurs ont toujours de bonnes opportunités autres que l'entrepreneuriat: ils peuvent continuer à travailler dans de bons emplois et à bien gagner leur vie. Ils aiment être entrepreneurs, mais ils n'ont pas besoin d'entrepreneuriat comme les Israéliens, "explique Vilinger. "Les gens ici sont complètement différents, et ils sont donc désireux d'être des entrepreneurs prospères d'une manière plus engagée qu'en Allemagne.

En Europe, ils ont peur de tenter leur chance, car ils doivent réussir. En Israël, ils considèrent l'échec comme une expérience. Les entrepreneurs israéliens n'ont pas la structure de calcul des risques typique en Allemagne, où ils regardent d'abord le risque et seulement ensuite l’opportunité. En tant qu'investisseur dans une société israélienne, nous pouvons y faire face, car nous pouvons les calmer. Mais quand nous investissons dans une entreprise en Europe ou en Allemagne, il est difficile de les galvaniser. "

"Nous sommes un "business builder"

C'est le premier bureau familial géré par Vilinger, qui gérait auparavant un hub et un accélérateur dans la ville natale de Schwarz, Heilbronn, dans le sud de l'Allemagne. Avant cela, Vilinger travaillait dans l'industrie du capital-risque dans la Silicon Valley. Il dit qu'il a rencontré Schwarz il y a 13 ans et qu'il a fondé le fonds pour lui un an plus tard: "Schwarz aime sa ville natale, où il a grandi et a fondé les grandes chaînes qu'il possède. Je pense que beaucoup de gens en Israël pensent de la même façon à propos de la ville où ils sont nés. M. Schwarz veut renforcer sa ville et sa région grâce à la technologie. " Cette philosophie de Schwarz dicte le caractère du fonds, dont le nom en allemand signifie «avenir de Heilbronn».

Il veut préciser que l'entrée en Israël fait partie d'un changement général dans la stratégie d'investissement du fonds qui est intervenue ces dernières années. "En Israël, nous ne prévoyons pas de dépenser beaucoup d'argent pour la même société, nous disperserons nos investissements, nous voulons également commencer à investir ici avec d'autres investisseurs privés, car ils ont beaucoup d'expérience sur le marché. Un investissement conjoint permet d'investir un montant moindre et de dissiper le risque », explique-t-il.

«Nous voulons consolider une entreprise en Israël, l'ouvrir au marché européen, mais nous voulons que le cœur de l'entreprise soit ici en Israël. Nous investissons dans des entreprises que nous aimons et nous ne voulons pas les détruire. S'il y a une opportunité de vendre une entreprise, nous consultons l'équipe de direction et vérifions c’est approprié ou si nous voulons attendre que l'entreprise se développe. Nous consultons également les experts. Nous sommes très calmes. Nous sommes un constructeur d'entreprise, pas des investisseurs en capital de risque. Nous avons de l'endurance et la possibilité de vraiment mettre les entreprises sur le marché européen. "

Source : globes.co.il

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