Guerre au Nord : Un Frein à la Baisse des Taux d'Intérêt en Israël

 La Décision de la Fed et Son Impact Mondial

Pour la première fois depuis la crise du Covid-19 en 2020, la Réserve fédérale américaine (Fed) a drastiquement réduit ses taux d'intérêt, passant de 5,5% à 5%.

Cette décision, prise par le président de la Fed Jerome Powell, marque une volonté forte de relancer l'économie américaine après une lutte acharnée contre l'inflation. La baisse de 0,5% du taux d'intérêt aux États-Unis signale non seulement une nouvelle orientation pour l'économie américaine, mais aussi un message fort pour l'économie mondiale.

Selon Chen Herzog , économiste en chef et associé chez BDO, "les États-Unis ont réussi à maîtriser l'inflation, et cette décision vise à stimuler la croissance économique et l'emploi". Cette mesure symbolise la transition de l'économie américaine d'une période de lutte contre l'inflation vers une politique encourageant la croissance. Pour beaucoup, cela représente un signal positif pour une relance économique à l’échelle mondiale.

Un Impact Différent en Israël

Cependant, cette évolution aux États-Unis contraste fortement avec la situation en Israël. Tandis que l’économie américaine amorce un virage vers une politique de soutien à la croissance, Israël se trouve en décalage avec cette dynamique mondiale. "L'économie israélienne est en train de se déconnecter de l'économie mondiale", affirme Herzog.
Alors que les taux d'intérêt baissent aux États-Unis, l'inflation reste un problème persistant en Israël, rendant improbable une baisse des taux d'intérêt dans un avenir proche.

 Les Pressions Économiques en Israël

La situation économique en Israël est marquée par une combinaison de facteurs défavorables : des taux d'intérêt élevés, une inflation galopante et une croissance négative par habitant. Cela a rencontré une pression considérable sur le consommateur israélien, qui voit son pouvoir d'achat s'effriter.

Herzog ajoute que "la combinaison de ces éléments rend difficile toute perspective de baisse des taux d'intérêt dans les mois à venir." Le problème n'est pas seulement économique, mais également lié aux incertitudes politiques. Le maintien de taux d'intérêt élevés pèse lourdement sur les ménages israéliens, et la situation risque de perdurer tant que l'économie israélienne ne retrouve pas une stabilité politique et budgétaire.

 Scénarios d'Avenir : Une Guerre au Nord, un Risque Accru

Un autre facteur inquiétant est le contexte géopolitique. Chen Herzog souligne que "dans le cas d'un scénario de guerre dans le nord d'Israël, les chances de voir une baisse des taux d'intérêt s'éloignent encore plus". Un tel scénario aggraverait le déficit budgétaire d'Israël et augmenterait le risque d'une dégradation de la note de crédit du pays, rendant ainsi toute réduction des taux d'intérêt quasiment impossible.

En revanche, dans un scénario plus optimiste, où un accord de cessez-le-feu serait conclu et où l'intensité des combats diminuerait, il pourrait être envisageable de baisser les taux d'intérêt d'ici le deuxième semestre de 2025. Toutefois , cela reste conditionné à l'adoption d'un budget responsable et à une gestion prudente des finances publiques.

Une Déconnexion Progressive de l'Économie Mondiale

L'une des préoccupations majeures évoquées par Herzog est la déconnexion croissante de l'économie israélienne par rapport aux grandes tendances mondiales . Alors que de nombreux pays, particulièrement en Occident, adoptent des politiques de relance pour accompagner une sortie de la crise inflationniste, Israël semble emprunter une voie différente. La persistance des conflits, notamment au nord et au sud du pays, ainsi que l'incertitude politique, créent un climat peu favorable aux mesures économiques plus souples, telles qu'une baisse des taux.

Des Perspectives Sombres pour le Consommateur Israélien

En conclusion, la baisse des taux d’intérêt aux États-Unis ne trouvera pas d’écho immédiat en Israël, où les conditions économiques restent tendues. Une guerre dans le nord du pays, ainsi que des difficultés sur le front économique interne, pourrait retarder encore davantage toute des taux d'intérêt. Le consommateur israélien, déjà fragilisé par l'inflation et des coûts de la vie élevés, devra encore patienter avant de bénéficier d'un allégement économique.